周线仍跌0.55%：欧元能否借反弹实现反转？

周五（9月26日），周线转受“强数据与关税影响”双重打击，仍跌美元上涨，欧元欧元难以企稳：

美市盘前交易围绕1.1670，借反周线累计下跌约0.55%。弹实

基本面：

本周，现反美方公布了一系列强于预期的周线转数据，加上政策不确定性，仍跌使得美元反弹变得困难。欧元二季度实际GDP终值上修至3.8%（前值3.3%），借反8月耐用品订单环比增长2.9%（前两月分别下降2.7%），弹实截至9月20日当周初请失业金降至218K（前值232K，现反预期235K）。周线转这些数据缓解了市场对经济放缓的仍跌担忧，并给“缓慢宽松”的欧元央行政策提供了鹰派支持，推动美债收益率上升，增强美元动能。

在政策方面，美国宣布对重型卡车、品牌药品和橱柜分别征收25%、100%和50%的新关税，导致亚洲时段风险偏好显著下降；避险美元受到支撑，欧元的反弹空间受到限制。利率预期方面，市场对短期宽松的定价有所降温：工具显示美联储10月降息概率约为87%（之前超过90%），年内两次会议合计降息50基点的概率降至62%（上周接近80%）。

关注PCE物价指数，市场普遍预期：头条同比2.7%（7月为2.6%），核心同比保持在2.9%。如果头条低于3%且核心不升，宽松预期依然存在，但如果面对更强的经济增长/就业数据，欧元的反攻可能只会是一次反弹。

技术面：

日线图显示，布林带中轨1.1717、上轨1.1845和下轨1.1588形成了清晰的区间框架。当前汇价1.1670位于中轨下方，近期K线出现反弹后再次下探，触及1.1645低点后反弹至1.1670，显示下方买盘在区间中承接，但中轨1.1717已转变为动态阻力。

指标共振方面：MACD处于零轴附近，显示出微弱的空方主导结构，动能偏弱；RSI≈45.68，位于中性下沿，表明趋势不强，偏向弱势盘整。如果收于1.1717之上，将开启对1.1845的上行测试；反之，若失守1.1645，则可能再次测试1.1588，并关注前低密集区1.1573及更远的1.1391。在布林带未明显扩张前，“中轨压制、下轨承接”的箱体特征仍为主旋律。

市场情绪观察：

本周“增长韧性与关税消息”的结合强化了避险与利差交易主题，美元多头情绪占优，欧元反弹依赖于空头回补和数据“失望”。消息落地后，权益市场的风险偏好回落，交叉盘也显示出“美元流动性溢价”的回流。总体来看，短线资金更倾向于在1.1588–1.1717区间内执行均值回归/区间策略，在宏观数据（PCE）发布前对方向性持谨慎态度。

目前情绪层面未出现极端信号：一方面，核心通胀2.9%的中等水平限制了政策快速宽松的预期；另一方面，欧洲本周数据表现平平，并未能提供抵御美元的新故事。

后市展望：

短线多头情境（反弹修正）：若PCE头条低于2.7%或核心低于2.9%，加上任何“鸽派言论”，美债收益率可能回落，欧元预期将测并尝试突破至1.1717。如果突破并日线收于中轨之上，将开启向1.1760–1.1845的回测路径（对应布林带上边界的吸引力）。但在趋势确认之前，1.1717仍为主要阻力位与趋势分水岭。

短线空头情境（弱势延续）：若PCE头条为2.7%且核心维持在2.9%或上升，并伴随“韧性叙事”，美元将获得动量指标的支持。若有效击穿1.1645，日内可能加速向1.1588靠近，若失守，则关注1.1573；如市场风险厌恶升级或美债再度上行，不排除测试1.1391的可能。